近年来A 股市场先升后回，经济经手市场期待积极主动出台政策。发展费冀7 月24 日中央政治局会议对资本市场工作中作出重要部署，触角场明确指出“要活跃资本市场，沪深活跃提振市场信心”。北交本市8 月18 日，下调性资证监会就热门话题记者招待会，经济经手发布一揽子各项政策，发展费冀在其中包含加速项目投资端改革创新、触角场优化提升交易方式、沪深活跃激起市场组织活力、北交本市提升跨部委局协作等众多措施，下调性资对资本市场释放出来利好消息数据信号。经济经手具体来说，发展费冀中国证监会具体指导上海交易所、触角场深圳交易所、始行月28 日起减少经手费达30%；而北交所经手费下降50%。这次为上海交易所及深圳交易所自2012 年开始第三次减经手费，目的是为了向市场让价，同时也希望借此活跃资本市场。政策实施现行政策组合策略针对平稳预估、提振市场自信心具有重要的意义，有利于全面提升市场活力和诱惑力。

    优化提升交易方式，提高买卖便捷性。为提升A 股市场的活力，中国证监会具体指导上海交易所、深圳交易所、始行月28 日起减少经手费由按成交额的0.00487%双重扣除下调至按成交额的0.00341%双重扣除，下降力度达30%；而北交所经手费下降50%，预估每一年让价规模超过28 亿人民币。此外，可依法同歩正确引导证劵公司减少证券经纪业务佣金率，真正把本次股票交易经手费降低的政策效果传导至广大投资者。此外，科学研究适当增加A 股市场、交易所债券市场股票交易时间。另一方面，扩张两融标的范畴，减少股票融资利率，将ETF 列入转融通标底。并加强对股权违规减持严格监管，健全股份减持规章制度。此外，中国证监会也已经确定目前并不是推行T 0 买卖的发展机会。合同印花税层面，中国证监会未对相关下降股票印花税问题作出正面回答，但充分肯定调节证券交易印花税针对减少交易费用、活跃市场买卖、反映普慧效用层面充分发挥过积极意义，并把降税政府采购流程至国务院令，令市场期待下星期将举行的国常会上会不会有进一步落实举措。

    今次为沪深交易所第三次下降经手费。2012 年以来，这次是上海交易所及深上交所第三次调节经手费。上海交易所于2012 年6 月1 日起经手费由0.011%调整到 0.0087%，并且在同一年9 月1 日进一步降到0.00696%，减幅同心同德达36%；2015 年将从8 月1 日起减少0.00487%，减幅达28%。对于深圳交易所层面，自2012 年6 月，由0.0122%下调至0.00696%，总计减幅达41%。2015 年8 月，深圳交易所再度下降A 股经手费，由0.00696%下调至0.00487%，减幅为30%。

    根据我们统计分析，2012 年上海交易所下降经手费后一年(2012 年6 月至2013 年5月)的成交额同比增长6.4%，交易量则提升19.9%；对于深圳交易所于2012 年下降经手费后一年的成交额下挫7.2%，交易量则提高6.5%。对于2015年，A 股亲身经历牛市后调整，即便沪深交易所下降经手费，对交易量刺激性并不大。2015 年上海交易所下降经手费后一年(2015 年8 月至2016 年7 月)的成交额同比下降34.2%，交易量则降低12.7%；对于深圳交易所于2015 年下降经手费后一年的成交额下挫27.3%，交易量则下挫21.1%。

    加速项目投资端改革创新，提升上市企业诱惑力。中国证监会强调适度放松对高品质券商的资本约束等，正确引导证劵公司和中国基金迈入多种业务调整，之中包含提升权益类基金发展趋势，放开指数值基金注册标准，提高指数型基金研发效率，激励逆周期合理布局，并放开证券基金项目投资股票期权交易、期货交易、期货合约等投资限制。另一方面，中国证监会强调将有助于大总市值企业平稳年底分红，适用上市公司股份复购。并制定提升关键技术的科技创新企业资本市场融资、股票发行、并购“绿色通道政策”，提高高品质上市企业提供。除此之外，中国证监会还指出适用中国香港市场发展趋势，综合提高A 股、香港股市活跃度等。目前已经公布将于沪深港通中引进大宗交易规则体制，今后将进一步优化数据共享体制，包含在港股通中加设rmb股票买卖交易银行柜台、在港发布期货合约以及相关A 股指数期权及其适用在美国上市中国概念股香港双重上市。