今天投资提示：

    一、行业行业A 总股本周公司估值。较为景气

    1）指数值及板块估值较为：

    A 股总体PE 为17.0 倍，周跟踪A值及中观周报处于历史30%分位；

   上证指数50 指数值 PE 为9.6 倍，股估跟踪处于历史25%分位；

   中证500 指数值PE 为 22.5 倍，行业行业处于历史14%分位；

   创业板指PE 为30.6 倍，较为景气处于历史3%分位；

   中证1000 指数值PE 为34.3 倍，周跟踪A值及中观周报处于历史26%分位；

   国证2000 指数值PE 为43.1 倍，股估跟踪处于历史48%分位；

   创业板指相较于沪深指数300 的行业行业PE 为2.7 倍，处于历史2%分位。较为景气

    2）行业估值较为：

    PE 公司估值在历史百分之85%分位之上的周跟踪A值及中观周报领域：房地产业、经贸零售、股估跟踪社会化服务、行业行业生物制药、较为景气电子计算机（光学光电子、周跟踪A值及中观周报程序开发）、手机游戏；

    PB 公司估值在历史百分之85%分位之上的领域：无；

   PE\PB 皆在历史时间百分之15%分位下列的领域：金融机构、商业保险、电力能源金属材料、航运业海港、货运物流、医疗机械。

    二、领域观行形势追踪。

    1）新能源技术。

    光伏发电：这周光伏产业链价钱除部件外都实现了增涨。上下游已经连续价格上涨一个月：这周多晶硅料价钱续涨1.0%，多晶硅价格续涨1.4%。短期内来讲，一部分硅料厂可能会在拉闸限电及夏天维修的作用下提供有一定的收拢，与此同时单晶硅片环节产销率提高也推动了硅料要求，短期内硅料价格或者有上涨驱动力，但中远期来讲，硅料的新增产能仍将于后面持续释放，提供端工作压力仍然存在。中上游：这周硅片价格增涨5.6%，主要系中下游排单提升，需求强烈，而单晶硅片库存量比较低而致。中下游：这周电池片价格增涨1.1%。伴随着早期硅料、硅片价格在持续下跌之后开始企稳回升，终端设备项目招投标比较积极主动，购置逐渐转暖，最近供应比较短缺，光伏电池公司动工意向上涨。这周组件价格续跌0.9%，虽然最近中国终端设备新项目比较活跃性，但国外市场仍比较冷漠（欧洲地区处在淡旺季），部件端销售市场博奕仍然显著，“价格竞争”猛烈，特别是二三线生产厂家已经出现了成本倒挂状况。

    充电电池：这周充电电池产业上下游价钱普跌。钴、镍：受下游需求乏力危害，这周钴价格下挫2.6%，镍涨价2.0%。锂：这周锂盐价格加快下挫，六氟磷酸锂、碳酸锂和氢氧化锂价格各自续跌2.6%、7.8%和8.1%。现阶段锂盐供货比较宽松（盐湖提锂生产量提升），锂盐生产商加快交货，不过随着上下游价钱的连续下跌，中下游购置意向更加谨慎，订单信息进一步走低，上中下游博奕不断，预计短期内锂盐价格承受压力。

    这周三元811 型电池正极材料价钱续跌3.9%，磷酸铁锂电池电池正极材料价钱续跌5.8%。

    2）房地产链。

    钢材：这周螺纹钢现货价格增涨0.8%，螺纹期货涨价0.2%。成本端：这周铁矿石价格增涨3.5%。市场供给：据中国钢协数据信息估计表明，2023 年8月上中旬全国各地日产钢产量295.25 万吨级、同比增长率0.66%；8 月上中旬关键统计分析钢铁行业建筑钢材供应量1605.17 万吨级，比7 月中下旬提升156.46 万吨级、提高10.8%。

    需求面：2023 年7 月份加工制造业和基本建设增长速度再次下降，与此同时房地产行业投资增长速度持续下降，累加最近高温环境强台风连续降雨不断，中下游动工受影响，要求承受压力。总而言之，钢材现阶段仍然展现“供求两弱”布局。但7 月21 日国务院令授予《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》和24日政治局会议的稳房地产要求，在政府端为钢材价格上涨带来了“强预估”，后面密切关注下游需求转变。

    装饰建材：混凝土：这周全国各地混凝土物价指数续跌0.3%，下滑下挫，相较于同期相比来讲，水泥报价跌超20%。混凝土“淡旺季更淡”主要系中下游工程施工内需不足而致。但局部地区，如华北地区和大西北，在错峰生产等因素的影响下这周水泥报价各自小幅上涨0.4%和0.2%。夹层玻璃：这周夹层玻璃期货结算价下挫2.4%，8 月上中旬方法光伏玻璃市价续涨2.4%。这周夹层玻璃生产商库存量再次去化，交易心态保持优良，预计短期内玻璃价格稳中有进。

    房地产业：2023 年7 月投资端仍然较差，动工房屋建筑面积增长速度底位下挫、竣工面积增长速度再次改进。2023 年7 月全国各地商品房销售面积、房产开发投资进行额、房屋新开工面积、房屋施工面积各自同比减少23.8%、17.8%、26.5%和21.7%，减幅比上月均有一定的下挫，而房屋竣工面积同比增加32.7%，增长速度比上月提升17.5 ％。投资：今年初房地产业投资底位略微改进，而近期又出现了下行趋势，说明现阶段投资端仍然较差。充分考虑这轮周期内提供主体过多市场出清及补商品库存艰难，可能会导致后面投资依然会处在弱改进情况，而且预估投资修补节奏感都将明显慢于过去周期时间。市场销售：预估买房力及购买意向较弱将于需求面管束市场销售修补，而提供主体过多市场出清及补商品库存艰难将于市场供给管束市场销售修补，因此分辨市场销售或者在短期内层面还是处于要求神经中枢下，造成总产量仍较弱，但构造富有弹性。

    中央空调：2023 年7月在我国空调销量同比增加22.9%，增长速度相比上月小幅度下降3.3 ％。在其中，中央空调自销和出口交货增长速度虽然相校上月各自下降4.4 和2.1 ％，但依然完成27.6%和12.9%的二位数正增长。自销：自销高提高主要系7月天气炎热的推动，但月中台风暴雨气温还对终端销售构成了一定连累。未来展望后面，伴随着天气炎热彻底结束，要求预估有所回落，自销高速增长的延续性预计有一定的承受压力。出入口：出口提高一方面系7 月全世界天气炎热促进，另一方面系国外补财库及其rmb汇率贬值产生的需要回暖。未来展望后面，伴随着淡旺季的来临及其国外进一步衰落，要求预估有所回落。

    3）交易。

    生猪肉：据农业部及其中国养猪网数据数据表明，这周猪肉价格下降0.9%，活猪（外三元）价格降低1.1%。需求面：由于新学期开学的邻近，中下游生猪肉要求有一定的转暖，这周屠宰厂产销率小幅度升高。市场供给：早期一部分猪源注入二次育肥牛销售市场，产生长期的库存积压提供。未来展望后面，市场供给工作压力或与日俱增。因而，短期来看，供求转变累加博奕预估推高分阶段生猪价格，但充足提供仍然是中后期标价主线逻辑性，Q3-Q4 生猪价格很有可能依然会回落至成本线下。

    农业产品：苞米：这周玉米价格上涨0.3%，玉米淀粉价格增涨0.8%。麦子：这周麦子涨价2.0%，主要系开学了及其国庆中秋双节邻近，淀粉厂补货需求强烈而致。黄豆：这周大豆价格增涨0.9%。

    社零：2023 年7 月在我国社会消费品零售总额同期相比增2.5%，预估5.3%，预测值3.1%，在其中餐饮收入持续高速增长，增长速度达15.8%，而汽车行业零售额增长速度同比减少1.5%，居民消费意愿及其消费水平的修复还需时间修复。

    交通出行：2023 年7月在我国三大航客座率平均值为78.2%，相比上月提高2.2 ％，同时也为近年来最大月份。航空公司客座率的提高主要系暑期线下推广出行链的不断修复。可就在8 月10日，文旅部政策研究室发布修复出国团体旅游第三批名册，估计后面伴随着国庆中秋双节假期的接近，线下推广出行链，特别是出境旅游，即将迎来不断火爆。

    4）中上游生产制造。

    投资：加工制造业：2023 年1-7月加工制造业固资投资进行额同比增加5.7%，增长速度同比上月下降0.3 ％，表明结构型生产过剩、出口压力增大的危害。基本建设：2023 年1-7 月基本建设投资（没有电力工程）同比增加6.8%，增长速度同比上月下降0.4 ％，与上半年度专项债发售偏比较慢落后传输有很大关系。

    发电能力：得益于高温天气用电量高峰时段，2023 年7 月在我国发电能力同比增长率升高0.8 ％至3.6%，与出入口、工业总产值、社零等相关信息对比，7 月用电量数据信息略超过预期。伴随着后面天气炎热彻底结束，关键观查工业生产“金九银十”的耗电情况。

    重型卡车： 2023 年7 月在我国重卡销量同比增加35.6%（增长速度同比上月下降21.3 ％），环比下跌29.1%。在7、8 月天气炎热持续不断的淡旺季下，重卡销量同比增加主要系上年低数量、领域去产能及其出口促进。但同比增速的走低会受到中国经济回暖过程迟缓，要求走较弱的危害。

    5）高新科技TMT。

    半导体材料：集成电路芯片产品产量出口量的同时转暖，半导体材料销售总额降幅收窄。2023 年7 月中国集成电路芯片生产量产量为292 亿块，同比增加4.1%（增长速度同比上月下降1.6 ％），持续4 个月完成正增长。进口的层面，据海关出口数据表明，2023 年7 月在我国单月集成电路芯片出口量为424 亿片，较上一个月提高2.6%。此外，2023 年6 月在我国半导体材料销售总额同比减少24.4%（减幅比上月进一步下挫5.1 ％），同比增长率3.2%。

    光电器件：2023 年7 月在我国光电器件生产量同比增加23.5%，增长速度比上月大幅度扩张15.0 ％。

    手机上：2023 年6 月中国智能手机销量同比减少20.9%（上月为25.2%的正增长），消费电子产品恢复的延续性在产品开发困乏、智能机占有率饱和状态及其居民消费意愿不好的情况下仍有着很大工作压力。据TechInsights 研究表明，2023 年Q2 全世界智能化智能手机销量2.69 亿部，同比减少8%，也是世界上智能化智能手机销量持续第八个一季度发生本年度降低。

    6）周期时间。

    稀有金属：宏观经济层面，1）地方时8月15 日发布的国外7 月零售销售同期相比3.2%，在其中产品、服务项目各分项目奉献都出现上涨，突显国外居民收入动力足。国外“贷币紧、财政局松”的相关政策组成很有可能促使后面“二次通货膨胀”几率迅速上升，及其美国财政迈向不可持续。

    2）地方时8 月16 日发布的国外工业化生产指数值同期相比-0.2%，大多为公共事业，其次为加工制造业促进，很有可能小幅度遭受国外居民收入带动，美国生产端亦强过国外其它国家。3）这周国外7 月FOMC 会议记录大幅度震撼人心销售市场。会议纪要中指出，FOMC 参加者觉得美国通胀存在较大上行风险，可能还需要财政政策进一步缩紧，往往意味着市场对美联储会议终止升息的期望盲目乐观，及其10Y 美债利率、美股指数依然存在上涨室内空间，人民币的汇率受到外界工作压力很有可能不断久一点。这周美金指数上升至103.4433（上周五为102.8770），十年期美债回报率较上周提升0.1 ％至4.26%。贵重金属：这周黄金期货价格下挫1.4%，白银期货价格与上星期保持一致。工业金属：这周LME铜、铝、锌各自下挫0.2%、1.8%和3.7%，LME 铅增涨0.8%。希土：这周镨钕金属氧化物价钱续涨1.6%。

    电力能源：石油：这周石油下降2.3%，国际原油期货结算价发报84.80 美金/桶。石油价格边界下降来源于美联储会议再一次放鹰、美元走强而致。这周美金指数上升至103.4433（上周五为102.8770），十年期美债回报率较上周提升0.1 ％至4.26%。煤碳：这周环渤海动力煤综合性均价小幅度下挫0.3%，最近煤碳总体仍然展现“供求两弱”布局。

    交运：这周BDI 指数上涨9.6%，收在1237 点。

    风险性提示：全球经济下行力度超过预期。